公司是国内环境监督测定仪器、高端分析仪器职业领军企业,构建了“4+X”多对多事务布局,在才智工业、才智环境、才智实验室与生命科学四大板块的基础上培养孵化新的技能渠道和使用公司,形成了立异的多个技能渠道、多个客户群、多个使用场景穿插支撑的事务形式。23年开端,公司优化事务布局、进步运营功率,2024年上半年成功完成扭亏为盈,后续公司将聚集高端科学仪器、生命科学等范畴开展,成绩有望步入收获期。
依据SDI,2022年全球分析仪器市场规模达约747亿美元,2022-2027年CAGR达4.1%。其间,我国区域需求增速最快,2022年增速达6.8%,市场规模约达87亿美元。2022-23年我国质谱仪贸易逆差由16.4亿美元增加至17.9亿美元,2024H1我国收购光谱、色谱、质谱国产化率别离达26%、19%、13%,高端科学仪器设备国产代替空间宽广。
公司全力聚集高端科学仪器,孵化的子公司谱育科技合同、营收完成稳步增加,多个产品抵达世界先进或国内抢先水平,完成进口代替。公司方案研制出具有自主知识产权的国产化超高分辩静电离子阱傅里叶变换质谱仪,有望加快公司产品在高水平科研范畴的国产代替,增厚公司收入与赢利。公司掌握高端分析仪器身先士卒的优势,深度布局生命科学,针对临床研讨、疾病的前期确诊与疾病动态开展研讨需求,别离建立谱聚医疗、谱康医学、聚拓生物、聚致生物四大事务子公司。此外,公司多元化产品布局与强壮的营销服务网络助力事务打破,生命科学范畴产品放量有望为公司带来成绩新增加点。
国盛证券猜测,2024-2026年公司完成盈余收入36.4、43.0、53.8亿元,归母净赢利2.0/2.9/4.1亿元,对应EPS为0.45/0.65/0.91元,对应PE为36.0/24.9/17.6x。公司为国内高端分析仪器领军企业,多款产品打破国外独占局势,研制实力职业抢先,看好公司产品市占率继续提高与高端分析仪器国产化提速,保持“买入”评级。
危险提示:商誉减值危险、国产品牌浸透力度没有抵达预期危险、中心零部件进口危险、应收账款减值危险、数据滞后危险、并购整合危险。